ปฏิวัติ DePIN: ทำไมโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายศูนย์ถึงเป็นเรื่องราวคริปโตมูลค่า 1 แสนล้านเหรียญในอนาคต

ลืมเมมคอยน์และโทเค็น AI ไปสักพัก เงินทุนฉลาดในวงการคริปโตกำลังเงียบๆ เตรียมตัวสำหรับเรื่องราวที่จะปฏิวัติวงการมากที่สุดในปี 2025-2026: เครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายศูนย์ หรือที่เรียกกันว่า DePIN เรากำลังพูดถึงการโทเคนไนซ์โครงสร้างพื้นฐานของโลกจริง ตั้งแต่เครือข่ายไร้สายไปจนถึงระบบพลังงาน — และตัวเลขที่ปรากฏนั้นน่าตกใจอย่างมาก

ผมติดตามพื้นที่นี้อย่างใกล้ชิด และข้อมูลบนเชนก็ไม่เคยโกหก โปรโตคอล DePIN รวมกันมีมูลค่าตลาดมากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนมกราคม 2025 โดยผู้นำตลาดอย่าง Helium (HNT) มีมูลค่าถึง 4.2 พันล้านดอลลาร์ หลังจากราคาพุ่งขึ้นถึง 340% จากจุดต่ำในเดือนตุลาคม 2024 แต่ทั้งหมดนี้เป็นเพียงแค่จุดเริ่มต้นเท่านั้น

แนวคิด DePIN: โลกจริงพบกับ Web3

นี่คือสิ่งที่ทำให้ผมมองโลกในแง่ดี: โปรโตคอล DePIN กำลังแก้ไขปัญหาจริง ไม่ใช่แค่วงจรเก็งกำไร DeFi ที่ซับซ้อน แต่เป็นช่องโหว่โครงสร้างพื้นฐานที่รัฐบาลและบริษัทใหญ่ยังไม่สามารถจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ลองดูตัวอย่างเครือข่ายไร้สายของ Helium ที่มีจุดฮอตสปอตมากกว่า 980,000 แห่ง ให้บริการเครือข่าย IoT ครอบคลุมกว่า 190 ประเทศ และผู้ใช้งานจะได้รับรางวัลโทเค็นจากการมีส่วนร่วมในเครือข่ายจริง โปรโตคอลเพิ่งย้ายไปใช้ Solana ซึ่งทำให้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมลดลงถึง 99.7% ทำให้การชำระเงินขนาดเล็กระหว่างเครื่องจักรเป็นไปได้อย่างมีประสิทธิภาพ

หรือจะเป็น Render Network (RNDR) ที่มีมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ถูกล็อกไว้ (TVL) เพิ่มขึ้นถึง 1.8 พันล้านดอลลาร์ เพราะบริษัท AI กำลังแสวงหาพลังประมวลผล GPU อย่างหนักหน่วง ทุกครั้งที่สตาร์ทอัพ AI ระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์ พวกเขาจำเป็นต้องเรนเดอร์โมเดลเหล่านั้นที่ไหนสักแห่ง วิธีการแบบกระจายศูนย์ของ Render กำลังแข่งขันราคากับ AWS และ Google Cloud โดยลดต้นทุนได้นับสิบเปอร์เซ็นต์

ผู้เล่นรายใหญ่ที่ขยับตัว

ผมขอสรุปภาพรวม DePIN ในแต่ละภาคส่วน:

• โครงสร้างพื้นฐานไร้สาย: Helium (HNT) นำตลาดด้วยมูลค่าตลาด 4.2 พันล้านดอลลาร์ ตามด้วย Hivemapper (HONEY) ที่ 890 ล้านดอลลาร์ สำหรับการทำแผนที่แบบกระจายศูนย์
• การประมวลผลและจัดเก็บข้อมูล: Render (RNDR) ที่ 2.1 พันล้านดอลลาร์, Filecoin (FIL) ถือ 1.9 พันล้านดอลลาร์ แม้จะเจอกับแรงกดดันจากกฎระเบียบ
• เครือข่ายพลังงาน: Power Ledger (POWR) และ Energy Web Token (EWT) รวมกัน 650 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่การโทเคนไนซ์พลังงานหมุนเวียนกำลังเร่งตัว
• การขนส่งและโลจิสติกส์: DIMO มีมูลค่า 320 ล้านดอลลาร์ สำหรับการสร้างรายได้จากข้อมูลยานพาหนะ โดยมีรถเชื่อมต่อกว่า 125,000 คัน ณ ธันวาคม 2024

ข้อมูลบนเชนเล่าเรื่องจริง

รูปแบบการสะสมโทเค็นโดยวาฬ (ผู้ถือรายใหญ่มาก) เป็นเรื่องที่ยากจะมองข้าม ข้อมูลจาก Arkham Intelligence แสดงให้เห็นว่าที่อยู่ที่ถือโทเค็น DePIN มูลค่ามากกว่า 1 ล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 47% ในไตรมาส 4 ปี 2024 พวกนี้ไม่ใช่ผู้ซื้อ FOMO รายย่อย แต่เป็นวอลเล็ตสถาบันที่กำลังสะสมอย่างเป็นระบบ

เมตริกของเครือข่าย Helium น่าจับตามองเป็นพิเศษ:

1. จุดฮอตสปอตที่ใช้งานประจำวัน: 847,000 จุด (เพิ่มขึ้น 23% เทียบไตรมาสก่อนหน้า)
2. เครดิตข้อมูลที่ถูกใช้: 2.4 พันล้านเครดิตต่อเดือน (ตัวแทนการใช้งานเครือข่าย)
3. พันธมิตรองค์กร: 127 บริษัทที่ใช้เครือข่าย Helium รวมถึงการเชื่อมต่อกับเครือข่าย Sidewalk ของ Amazon

แต่สิ่งที่คนส่วนใหญ่พลาดคือ: เศรษฐศาสตร์โทเค็นแตกต่างจากเรื่องเล่าคริปโตครั้งก่อนๆ โทเค็น DePIN มีประโยชน์ใช้งานจริง นอกเหนือจากการเก็งกำไร พวกมันเป็นเชื้อเพลิงสำหรับโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพที่ไม่สามารถทำซ้ำหรือแตกสาขาได้ในชั่วข้ามคืน

แรงหนุนจากกฎระเบียบช่วยเร่งการเติบโต

สภาพแวดล้อมทางกฎหมายเริ่มเปลี่ยนไปในทางที่เอื้อประโยชน์ต่อ DePIN กฎหมาย Digital Services Act ของสหภาพยุโรปส่งเสริมทางเลือกโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายศูนย์ ขณะที่กฎหมาย Infrastructure Investment and Jobs Act ของสหรัฐฯ จัดสรรงบ 65 พันล้านดอลลาร์สำหรับขยายเครือข่ายบรอดแบนด์ ซึ่งเงินส่วนใหญ่อาจไหลไปยังผู้ให้บริการแบบกระจายศูนย์ที่มีประสิทธิภาพด้านต้นทุนดีกว่า

ผมเห็นยักษ์ใหญ่โทรคมนาคมแบบเดิมเริ่มกังวล ต้นทุนด้านการลงทุนของ Verizon สูงถึง 23.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 แค่เพื่อรักษาโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ ขณะที่ Helium สามารถเพิ่มจุดฮอตสปอตใหม่ได้ถึง 180,000 จุดด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่ามาก สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจนี้โหดร้ายสำหรับผู้เล่นแบบรวมศูนย์

“เรากำลังเห็นการทำให้บริการโครงสร้างพื้นฐานกลายเป็นสินค้า Amazon Web Services ทำกับการประมวลผลองค์กรอย่างไร DePIN จะทำกับโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบนั้น” – ไคล์ ซามานิ จาก Multicoin Capital กล่าวในงาน Token2049 สิงคโปร์

กราฟเทคนิคดูเหมือนจะสมบูรณ์แบบ

จากมุมมองวิเคราะห์ทางเทคนิค โทเค็น DePIN ส่วนใหญ่กำลังหลุดแนวสะสมที่ยาวนานเกือบปี HNT เพิ่งผ่านระดับต้านสำคัญที่ 8.50 ดอลลาร์ด้วยปริมาณซื้อขายมหาศาล ขณะที่ RNDR กำลังทดสอบจุดสูงสุดตลอดกาลใกล้ 13.80 ดอลลาร์อีกครั้ง

การเปลี่ยนแปลงของภาคส่วนชัดเจนเมื่อดูข้อมูล เงินทุนฉลาดกำลังออกจากโปรโตคอล DeFi ที่มีความอิ่มตัวเกินไป (TVL DeFi ลดลง 12% ตั้งแต่พฤศจิกายน) และเข้าสู่การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน DePIN นี่คือรูปแบบผู้ใช้รายแรกแบบคลาสสิกที่เราเห็นกับ DeFi ในปี 2020 และ NFTs ในปี 2021

ความท้าทายและความเสี่ยง

ผมไม่ได้มองข้ามความเสี่ยงที่นี่ การพึ่งพาฮาร์ดแวร์สร้างช่องทางโจมตีที่แตกต่างจากโปรโตคอลซอฟต์แวร์ล้วนๆ ผลกระทบจากเครือข่ายก็สำคัญมาก — เครือข่ายไร้สายที่มีแค่ 10,000 โหนดก็แทบไม่มีค่า แต่ถ้ามีถึง 1 ล้านโหนด มันจะกลายเป็นสิ่งที่ขาดไม่ได้

ความไม่แน่นอนทางกฎหมายยังคงอยู่ โดยเฉพาะรอบๆ การซื้อขายพลังงานและใบอนุญาตโทรคมนาคม การสอบสวนล่าสุดของ FCC เกี่ยวกับอุปกรณ์ IoT ที่ผลิตจากต่างประเทศ อาจส่งผลกระทบต่อโปรโตคอลที่พึ่งพาฮาร์ดแวร์

แต่ทั้งหมดนี้เป็นความเสี่ยงด้านการปฏิบัติ ไม่ใช่จุดบกพร่องพื้นฐานในแนวคิด โปรโตคอล DePIN ชั้นนำได้เริ่มจัดการกับปัญหาเหล่านี้ผ่านกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบและกลยุทธ์การกระจายฮาร์ดแวร์แล้ว

สัญญาณบ่งชี้: คาดการณ์ DePIN ปี 2025

นี่คือคำทำนายที่กล้าหาญของผม: DePIN จะกลายเป็นภาคส่วนคริปโตที่มีมูลค่าถึงหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ครั้งแรกภายในสิ้นปี 2025 ความต้องการโครงสร้างพื้นฐานมีอยู่จริง เศรษฐศาสตร์โทเค็นยั่งยืน และเรายังอยู่ในช่วงต้นของการยอมรับจากสถาบัน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผมตั้งเป้าให้ HNT แตะ 45-60 ดอลลาร์ภายในไตรมาส 3 ปี 2025 เมื่อการนำไปใช้ในองค์กรเร่งตัวขึ้นและเครือข่ายเติบโตถึง 1.5 ล้านจุดฮอตสปอต การขยาย 5G เพียงอย่างเดียวก็อาจเพิ่มการใช้เครดิตข้อมูลเป็นสามเท่า RNDR ยังมีศักยภาพพุ่งสูงกว่านั้น – ผมมองไว้ที่ 75-100 ดอลลาร์ ตามความต้องการประมวลผล AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ปัจจัยเสี่ยงคือโปรโตคอล DePIN ด้านพลังงาน เมื่อรัฐบาลเร่งทำตามเป้าหมายพลังงานหมุนเวียน การซื้อขายพลังงานแบบโทเคนไนซ์อาจพุ่งสูงขึ้นในชั่วข้ามคืน รอดูพันธมิตรสาธารณูปโภครายใหญ่ในไตรมาส 2 ปี 2025 ที่อาจทำให้โทเค็นขนาดเล็กเหล่านี้เติบโต 10 เท่า นี่ไม่ใช่แค่การเก็งกำไร แต่มันคือการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานพร้อมโอกาสกำไรในคริปโต

คิดว่าคุณอ่านสัญญาณได้ดีกว่าผมหรือเปล่า? ท้าทายการทำนายคริปโตของคุณได้ที่ Predo!